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Franklin Templeton: Investitori istituzionali e ESG

Franklin Templeton: Gli investitori istituzionali chiedono standard ESG comuni  a supporto di un’adozione ESG più ampia e profonda…

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a cura di ETFWorld.it


Julie Moret, Head of ESG, Franklin Templeton


Gli investitori istituzionali sono alla ricerca di una più decisa disclosure e standardizzazione dei dati ambientali, sociali e di governance (ESG), poiché l’integrazione di ESG è in cima alla loro lista di priorità per la capacità e la costruzione di conoscenze, ha rivelato un nuovo studio globale sponsorizzato da Franklin Templeton.

Lo studio globale (1), che ha esaminato l’adozione, l’implementazione e lo sviluppo di criteri ESG tra i detentori di asset istituzionali e wholesale in Nord America, Europa e APAC ha scoperto che, nonostante la forte domanda di integrazione ESG, i dati inaffidabili e confusi rappresentano una sfida per molti detentori di asset istituzionali, creando domanda per fonti di informazione più coerenti e trasparenti.

La ricerca, che ha incluso 237 interviste con professionisti senior presso società di investimento istituzionali e wholesale in 21 mercati che rappresentano 20 trilioni di dollari in asset, ha scoperto che ESG è una considerazione centrale per i detentori di assset e la costruzione di competenze in questo settore è una priorità per loro.

Julie Moret, Head of ESG, Franklin Templeton, commenta: “Lo studio sottolinea il riconoscimento che divulgazioni di dati solidi, misurabili e comparabili e standard comuni sono fondamentali per supportare la più profonda applicazione dell’ESG. Ciò è stato evidenziato in particolare in Europa da responsabili politici e autorità di regolamentazione con lˈEU Action Plan per la Finanza Sostenibile. Ciò rappresenta un’opportunità per un impegno e una collaborazione più ampi tra i gestori di asset, i detentori di asset e le società al fine di promuovere divulgazioni ESG migliorate e pertinenti. In modo incoraggiante, la ricerca evidenzia l’estensione dei principi ESG a strategie alternative come il private equity e le infrastrutture, che riteniamo uno sviluppo positivo dato il potenziale per opportunità di crescita non ancora esplorate a fondo”.

La mancanza di dati di elevata qualità è un ostacolo alla più ampia adozione dell’ESG

Il miglioramento della trasparenza e la standardizzazione dei dati sono visti come catalizzatori chiave per l’ulteriore e più profonda adozione dell’ESG. Due quinti (39%) degli investitori istituzionali globali identificano la mancanza di frameworks politici accettabili come la principale sfida per l’introduzione dell’ESG, mentre oltre un terzo (36%) ha citato la mancanza di dati di qualità a supporto delle decisioni. Gli investitori istituzionali ritengono che gli standard di divulgazione debbano migliorare, attraverso una migliore pratica ed una maggiore applicazione delle normative.

Le questioni sociali presentano un dilemma per gli investitori istituzionali a causa della mancanza di dati di qualità

I detentori di asset, in particolare in Europa e Nord America, esprimono il desiderio di prendere in considerazione questioni sociali. Diversità e diritti umani sono i principali fattori sociali, considerati dal 57% degli investitori sofisticati. Le questioni sociali complessive sono tuttavia considerate meno spesso delle questioni ambientali o di governance. Meno del 14% degli investitori nordamericani prende in considerazione i fattori sociali ad esclusione della diversità di genere considerata dal 28%. Questa disconnessione implica che mancano ancora metriche affidabili o prodotti fattibili che affrontino adeguatamente questi problemi.

Temi aggiuntivi nel percorso di adozione dell’ESG

Tema n. 1 – Guadagnare popolarità

ESG è una considerazione centrale per i detentori di asset e la competenza nella costruzione è una priorità assoluta

La ricerca ha scoperto che l’80% dei detentori di asset globali investiva per aumentare le proprie conoscenze ESG e il 73% espandeva le capacità in questo settore, dandolo priorità rispetto ad altre categorie come la strategia di investimento (57% e 50%) e la tecnologia (59% e 48% ).

Tema n. 2: Approfondimento dell’integrazione

Gli investitori istituzionali considerano l’integrazione dei criteri ESG come una riduzione del rischio e spingono gradualmente verso mercati di strategie alternative

Lo studio ha rivelato che gli investitori istituzionali vedono una serie di vantaggi quando integrano ESG nelle loro decisioni di investimento. La riduzione del rischio è identificata da oltre due terzi degli investitori istituzionali (69%) come il principale vantaggio dell’incorporazione di ESG, seguito da un miglioramento dei rendimenti finanziari (60%).

Il 30% degli intervistati, inclusi alcuni degli investitori più sofisticati del sondaggio, ritiene tuttavia che l’integrazione ESG possa influire negativamente sulla redditività dei portafogli e offrire rendimenti più bassi.

Matthew Williams, Head of Institutional Sales, EMEA, Franklin Templeton, aggiunge: “È positivo vedere che la maggior parte degli investitori istituzionali intervistati ritiene che l’integrazione di ESG possa aumentare i rendimenti finanziari. Andando oltre una semplice storia di azionario e obbligazionario, stiamo assistendo a un crescente interesse per il modo in cui i criteri ESG vengono applicati in asset di strategie alternative, a partire da real asset come infrastrutture e private equity. Ciò dimostra la crescente sofisticazione degli investitori quando si tratta di conoscenze e capacità ESG, che è una tendenza che stiamo vedendo nelle conversazioni con i clienti. È necessaria una formazione continua degli investitori per assicurarsi che le considerazioni ESG vengano applicate in modo efficace per aiutare gli investitori istituzionali a raggiungere i loro obiettivi”.

Man mano che gli investitori acquisiscono maggiore esperienza con approcci di investimento responsabili, l’integrazione dell’ESG nell’analisi fondamentale diventa una pratica comune: il 91% degli investitori sofisticati adotta i criteri ESG, rispetto al 67% degli investitori di livello di sofisticazione medio e quasi nessuno degli investitori nella fase iniziale.

Lo studio evidenzia l’evoluzione delle migliori pratiche di integrazione ESG tra investitori sofisticati che iniziano ad estendersi nelle asset class di strategie alternative. Nei real asset, il 79% degli investitori istituzionali sofisticati sta attualmente incorporando criteri ESG negli investimenti in infrastrutture e il 78% adotta un approccio ESG nel private equity.

Tema n. 3 – Interpretazione dei fattori ESG

E, S e G diventano interconnessi, ma i cambiamenti di priorità fanno di E il focus principale

L’indagine ha anche scoperto che l’importanza relativa data ai fattori ambientali (E), sociali (S) e di governance (G) è cambiata nel tempo, con i problemi di E che si stanno concentrando. In particolare, i cambiamenti climatici e la sostenibilità ambientale sono ora prioritari per il 78% ed il 62% degli intervistati a livello globale. Le priorità regionali tuttavia variano e sono modellate dalle strutture del mercato locale. Inoltre, i fattori ESG spesso iniziano come considerazioni autonome per i detentori di asset, ma diventano più interconnessi perché i punteggi in una variabile (cioè G) sono spesso correlati positivamente con i punteggi migliorati nelle altre due.

Ampio orizzonte dall’Europa

Gli investitori istituzionali europei stanno aprendo la strada per affrontare la più ampia serie di questioni relative all’ESG, riflettendo la storia più profonda della regione con investimenti responsabili. Coloro che adottano i criteri ESG nella regione APAC ed in Nord America, per i quali questi concetti sono più nuovi, tendono ad avere un focus più ristretto. Oltre ai cambiamenti climatici e alla sostenibilità ambientale, i principali problemi di investimento in Europa includono la corruzione delle imprese.

Janine Guillot, CEO, The Sustainability Accounting Standards Board (SASB), ha concluso: “I gestori di asset stanno rispondendo alla crescente domanda dei clienti di un’integrazione ESG nel processo decisionale di investimento. Fornire la necessaria trasparenza su come le pratiche ESG vengano applicate a tutti i portafogli e quanto rigorosamente siano integrate nelle decisioni di investimento, sta diventando più importante che mai. È necessario uno sforzo collettivo tra tutti gli operatori di mercato – detentori di asset, gestori di asset, fornitori di dati, responsabili della definizione di standard e policy maker – per garantire agli investitori gli strumenti e le capacità necessarie per raggiungere i loro obiettivi finanziari.

Gli standard di divulgazione sono essenziali per migliorare la qualità dei dati ESG disponibili per gli investitori. Riteniamo che SASB abbia creato un’infrastruttura di mercato chiave che consente agli investitori di integrare i fattori ESG nel processo decisionale di investimento in modo rigoroso e modulare”.


1 Lo studio NMG ESG, a cui Franklin Templeton ha aderito, è uno studio globale sull’implementazione e lo sviluppo dell’adozione di ESG. È stato condotto da NMG Consultants ed è basato su discussioni face-to-face con 237 importanti decision maker che hanno fornito spunti significativi sul modo in cui colui che detiene gli asset fa le sue considerazioni e prende decisioni – i partecipanti sono stati in genere Head of ESG/Governance/Sustainability, CIO, Head of Investment Strategy, ecc. In totale sono stati presi in considerazione asset per 20 trilioni di dollari (con 9,0 trilioni di dollari in APAC, 4,5 trilioni di dollari in EMEA, 6,5 trilioni di dollari in Nord America). Questo lavoro sul campo è stato fatto tra aprile e giugno 2019. Qualsiasi ricerca e analisi contenute in questo documento è stata procurata da Franklin Templeton per i suoi scopi.

Fonte: ETFWorld.it

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