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FTSE MIB Index: Modifica della Metodologia

Nella seduta di gennaio 2016 il FTSE Russell Governance Board ha approvato la seguenti modifiche alla Metodologia di Gestione dell’indice FTSE MIB con efficacia immediata…..


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Versione attuale

7.5.8 Scorpori

Il giorno dello scorporo di un’azione del paniere FTSE MIB entrambe le azioni risultanti dall’operazione sono incluse nel paniere.

Al termine della seduta, FTSE Russell calcola una graduatoria straordinaria dell’intero universo delle azioni, utilizzando il numero di azioni in circolazione e il flottante del giorno precedente lo scorporo, il prezzo medio del mese precedente lo scorporo e il controvalore degli scambi dei sei mesi precedenti lo scorporo, dividendo i valori delle due azioni interessate dallo scorporo sulla base delle capitalizzazioni del primo giorno dopo lo scorporo. La procedura non rappresenta una revisione straordinaria ed è finalizzata solamente a valutare il posizionamento delle due azioni interessate dallo scorporo.

Sono considerati tre scenari, sulla base del posizionamento in graduatoria:

1. Se entrambe le azioni (la componente del paniere e la scorporata) sono nelle prime 45 posizioni (si veda l’Appendice B) – Fino alla successiva revisione ordinaria (o straordinaria), il paniere sarà composto da 41 azioni, includendo entrambe le azioni interessate dallo scorporo.

– Prima dell’ex-date il numero di azioni in circolazione e i prezzi sono corretti sulla base dei termini dello scorporo, senza cambiamento del Divisor.

– Alla successiva revisione, al fine di calcolare i parametri della graduatoria, la liquidità precedente lo scorporo delle due azioni è divisa sulla base dei termini dello scorporo.

– Alla successiva revisione, l’azione del paniere FTSE MIB con il più basso posizionamento in graduatoria (non necessariamente una delle due interessate dallo scorporo) viene esclusa dall’indice.

2. Se una delle due azioni è al di sotto della 45a posizione in graduatoria – L’azione peggio posizionata viene esclusa dal paniere FTSE MIB. L’esclusione è efficace due giorni dopo la data di annuncio. Al termine della seduta del giorno successivo all’annuncio:

– L’azione è esclusa dal paniere FTSE MIB,

– Viene calcolato un nuovo Divisor

3. Se entrambe le azioni sono al di sotto della 45a posizione – Nessuna delle due azioni rimane nel paniere FTSE MIB, e la prima società nella lista di riserva viene inclusa nel paniere. Le esclusioni sono efficaci due giorni dopo la data di annuncio. Al termine della seduta del giorno successivo all’annuncio:

– Le due azioni sono escluse dal paniere FTSE MIB,

– La prima azione della lista di riserva è inclusa nel paniere,

– Viene calcolato un nuovo Divisor.

Il tempo di preavviso per la notifica dello scorporo dipende dall’operazione sul capitale. La comunicazione tuttavia viene fatta il più presto possibile secondo il calendario dell’operazione sul capitale, possibilmente con almeno tre giorni di anticipo.

 

Nuova versione

7.5.8 Scorpori

Il giorno dello scorporo di un’azione del paniere FTSE MIB entrambe le azioni risultanti dall’operazione sono incluse nel paniere.

Al termine della seduta, FTSE Russell calcola una graduatoria straordinaria dell’intero universo delle azioni, utilizzando il numero di azioni in circolazione e il flottante del giorno precedente lo scorporo, il prezzo medio del mese precedente lo scorporo e il controvalore degli scambi dei sei mesi precedenti lo scorporo, dividendo i valori delle due azioni interessate dallo scorporo sulla base delle capitalizzazioni del primo giorno dopo lo scorporo. La procedura non rappresenta una revisione straordinaria ed è finalizzata solamente a valutare il posizionamento delle due azioni interessate dallo scorporo.

Sono considerati i seguenti scenari, sulla base del posizionamento in graduatoria:

1. Se entrambe le azioni (la componente del paniere e la scorporata) sono nelle prime 45 posizioni (si veda l’Appendice B) – Fino alla successiva revisione il paniere sarà composto da 41 azioni, includendo entrambe le azioni interessate dallo scorporo.

– Prima dell’ex-date il numero di azioni in circolazione e i prezzi sono corretti sulla base dei termini dello scorporo, senza cambiamento del Divisor.

– Alla successiva revisione ordinaria, al fine di calcolare i parametri della graduatoria, la liquidità precedente lo scorporo delle due azioni è divisa sulla base dei termini dello scorporo.

– Alla successiva revisione ordinaria, l’azione del paniere FTSE MIB con il più basso posizionamento in graduatoria (non necessariamente una delle due interessate dallo scorporo) viene esclusa dall’indice.

– Nel caso in cui l’indice sia composto da 41 azioni e una revisione straordinaria determini l’esclusione di un’azione in data precedente a quella pianificata per la revisione ordinaria, l’indice sarà riportato a 40 azioni senza ricorso alla lista di riserva. La successiva revisione ordinaria verrà gestita secondo le normali procedure.

2. Se una delle due azioni è al di sotto della 45a posizione in graduatoria – L’azione peggio posizionata viene esclusa dal paniere FTSE MIB. L’esclusione è efficace due giorni dopo la data di annuncio. Al termine della seduta del giorno successivo all’annuncio:

– L’azione è esclusa dal paniere FTSE MIB,

– Viene calcolato un nuovo Divisor

3. Se entrambe le azioni sono al di sotto della 45a posizione – Nessuna delle due azioni rimane nel paniere FTSE MIB, e la prima società nella lista di riserva viene inclusa nel paniere. Le esclusioni sono efficaci due giorni dopo la data di annuncio. Al termine della seduta del giorno successivo all’annuncio:

– Le due azioni sono escluse dal paniere FTSE MIB,

– La prima azione della lista di riserva è inclusa nel paniere,

– Viene calcolato un nuovo Divisor.

Il tempo di preavviso per la notifica dello scorporo dipende dall’operazione sul capitale. La comunicazione tuttavia viene fatta il più presto possibile secondo il calendario dell’operazione sul capitale, possibilmente con almeno tre giorni di anticipo.

La versione aggiornata della Metodologia è adesso disponibile sul sito di FTSE Russell e su quello di Borsa Italiana.

Fonte: ETFWorld.it
FTSE MIB nuovo divisor: Variazione nella Serie di Indici FTSE Italia…..

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