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Fusione per alcuni ETF Db x-Trackers quotati in Italia

Il  consiglio di amministrazione del Fondo oggetto di Fusione e il consiglio di amministrazione del Fondo Ricevente con la presente informano  gli  Azionisti  dei Comparti di aver deciso,  con efficacia alla data indicata nella tabella seguente, la...


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distribuzioni effettuate dalle società le cui azioni abbiano un rendimento oggetto di replica da parte dell’Indice di Riferimento.


fusione di ciascun Comparto oggetto di Fusione nel relativo Comparto Ricevente, come spiegato nella tabella seguente.

L’Incorporazione dei Comparti oggetto di Fusione e dei Comparti Riceventi  (come dettagliato nella Sezione 1 del presente avviso) sarà effettuata in conformità con gli atti costitutivi/statuti (a seconda del caso) e i prospetti dei Fondi e con le disposizioni degli articoli 2.1(p)(i) e da 37 a 45 della Direttiva del Parlamento Europeo e del Consiglio 2009/65/CE del 13 luglio 2009, e successive modifiche, recepita nella normativa lussemburghese dall’articolo 1(20) e dagli articoli da 65 a 76 della legge del Lussemburgo del 17 dicembre 2010 in materia di organismi di investimento collettivo  (la  “Legge 2010”)  e recepita nella normativa irlandese dalla sezione 3 e  da 55 a 66 dei Regolamenti 2011 (Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari) delle Comunità Europee  (i “Regolamenti 2011”), e successive modifiche.  

08052015 1


 
I Consigli hanno stabilito che l’Incorporazione dei Comparti andrebbe nell’interesse degli investitori perché i Comparti oggetto di Fusione (diventando comparti del Fondo Ricevente con sede legale in Irlanda) potrebbero beneficiare di determinate convenzioni fiscali in caso di adozione di una politica di investimento diretto. Tali benefici potrebbero ingenerare vantaggi sul piano della performance in relazione agli investimenti diretti intrapresi in alcuni mercati da parte di un comparto irlandese, anziché di un comparto lussemburghese.
 
Salvo ove sia diversamente richiesto dal contesto, i termini in maiuscolo utilizzati nel presente avviso avranno lo stesso significato loro attribuito nei vigenti prospetti dei Fondi (a seconda del caso).
 
1.  Diritti degli Azionisti  
 
Le attività e le passività di ciascuno dei Comparti oggetto di Fusione saranno conferite al Comparto Ricevente corrispondente alla Data di Efficacia Applicabile.
 
Alla Data di Efficacia Applicabile, gli Azionisti di un Comparto oggetto di Fusione riceveranno un numero di azioni nel relativo Comparto Ricevente, (le  “Nuove Azioni”), il cui valore totale corrisponderà al valore totale delle attività del Comparto oggetto di Fusione conferite al relativo Comparto Ricevente in tale Data di Efficacia Applicabile (si rimanda alla tabella sopra riportata per dettagli su ciascun Comparto oggetto di Fusione e relativo Comparto Ricevente).  
 
Il numero di Nuove Azioni assegnate agli  Azionisti di ciascun Comparto oggetto di Fusione sarà determinato in base al rapporto di cambio ottenuto dividendo il Valore Patrimoniale Netto di ciascuna classe di azioni del Comparto Ricevente per il Valore Patrimoniale Netto per Azione della classe di azioni corrispondente del Comparto oggetto di Fusione, calcolato in conformità con i prospetti dei Fondi (a seconda dei casi) alla Data di Efficacia Applicabile. Si fa notare agli Azionisti che il Valore Patrimoniale Netto per Azione della classe di azioni corrispondente del Comparto oggetto di Fusione alla Data di Efficacia Applicabile potrebbe non risultare necessariamente identico a quello della classe di azioni corrispondente del Comparto Ricevente. Pertanto, benché il valore complessivo della partecipazione resterà invariato, gli Azionisti potrebbero ricevere un numero di azioni nel Comparto Ricevente diverso da quello precedentemente detenuto nel Comparto oggetto di Fusione. Non saranno emesse frazioni di azione per le Azioni al Portatore.  Nell’eventualità in cui un Azionista detenga Azioni al Portatore e che a seguito dell’Incorporazione gli venga assegnata una frazione di azione, il numero delle azioni sarà arrotondato per difetto al numero intero corrispondente e, non appena ragionevolmente possibile dopo la Data di Efficacia Applicabile, la differenza sarà corrisposta in contanti all’Azionista tramite accredito per cassa sul conto corrente sottostante dell’Azionista.  
 
2.  Raffronto tra le caratteristiche fondamentali dei Comparti
 
1.  Analogie tra le caratteristiche fondamentali dei Comparti:
 
I Comparti oggetto di Fusione e i Comparti Riceventi presentano le seguenti analogie:
 
–  Tutti i Comparti oggetto di Fusione e tutti i Comparti Riceventi  si qualificano  come exchange traded fund (UCITS ETF).
 
–  Gli Azionisti dei Comparti oggetto di Fusione continueranno a detenere azioni in una società di investimento regolamentata nonché a beneficiare delle tutele applicabili agli organismi d’investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della Direttiva 2009/65/CE. Pertanto, i diritti concessi agli Azionisti sono molto simili, fatto salvo quanto di seguito indicato.
 
–  Gli obiettivi di investimento di tutti i Comparti oggetto di Fusione e  dei  corrispondenti Comparti Riceventi sono simili e, di conseguenza, i  rischi legati agli investimenti nel Comparto oggetto di Fusione e nel corrispondente Comparto Ricevente sono ampiamente coincidenti.
 
–  Ogni Comparto oggetto di Fusione e corrispondente Comparto Ricevente presentano strutture di commissioni analoghe, come illustrato negli Allegati da I a IV del presente avviso.
 
–  Tutti i Comparti oggetto di Fusione e i corrispondenti Comparti Riceventi hanno un nome simile, con l’aggiunta per i Comparti Riceventi del codice identificativo “(Prospective DR)” stante a indicare che i Comparti Riceventi si avvarranno di una politica di investimento diretto dopo l’Incorporazione, e, in relazione a db x-trackers S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR), “(DR)” sta a indicare che questo Comparto Ricevente si avvale di una politica di
investimento diretto.  
 
2.  Differenze principali tra i Comparti:
 
Le  differenze  specifiche tra ciascun Comparto oggetto di Fusione e Comparto Ricevente corrispondente sono sintetizzate negli Allegati da I a IV del presente avviso; si fanno qui presenti agli Azionisti le seguenti differenze principali:
 
–  Il Fondo oggetto di Fusione è un OICVM del Lussemburgo soggetto alla  Legge  2010, mentre il Fondo Ricevente è un OICVM irlandese soggetto ai Regolamenti 2011. Alla Data di Efficacia  Applicabile, gli Azionisti di ciascun Comparto oggetto di Fusione che non riscattino le proprie azioni entro la relativa Data di Chiusura della Negoziazione (come definita nel successivo paragrafo 3) diventeranno Azionisti di un OICVM irlandese.
 
–  Attualmente tutti i Comparti oggetto di Fusione si avvalgono di una politica di investimento indiretto (come definita di seguito). Tutti i Comparti Riceventi (a eccezione di db x-trackers S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR)) possono avvalersi di una politica di investimento indiretto o diretto (come definite nel Supplemento di ciascun Comparto Ricevente) prima dell’Incorporazione, ma attualmente si avvalgono di una politica di investimento diretto. Si
noti che db x-trackers S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR) attualmente si avvale, e che tutti i Comparti Riceventi dopo l’Incorporazione si avvarranno, di una politica di investimento diretto tale che, alla Data di Efficacia Applicabile dell’Incorporazione, i Comparti Riceventi perseguiranno il proprio obiettivo di investimento investendo direttamente  in un portafoglio di valori mobiliari o altre attività idonee che possono comprendere tutti gli elementi costitutivi (o, eccezionalmente, un numero consistente dei medesimi) o titoli correlati agli elementi costitutivi del rispettivo Indice di Riferimento (Replica Totale dell’Indice), un campione ottimizzato degli stessi, ovvero valori mobiliari o altre attività idonee non correlati (Replica Ottimizzata dell’Indice). La misura in cui un Comparto Ricevente utilizzerà tecniche di ottimizzazione dipenderà in  parte dalla natura degli elementi costitutivi del suo Indice di Riferimento e sarà indicata nel Supplemento al Comparto Ricevente. Il supplemento al Comparto Ricevente sarà modificato dopo la Data di Efficacia Applicabile. Per fugare ogni dubbio, l’obiettivo di investimento e l’Indice di Riferimento di ciascun Comparto Ricevente (come illustrato negli Allegati da I a IV) resteranno invariati. Il Comparto Ricevente non dovrà sostenere i costi associati alla modifica della politica di investimento.  
 
–  La descrizione della politica di investimento indiretto applicabile ai  Comparti oggetto di Fusione  e ai Comparti Riceventi, rispettivamente,  differisce in parte,  come di seguito illustrato:
 
o  Al fine di conseguire il proprio obiettivo di investimento, ogni Comparto  oggetto di Fusione potrà:
–   stipulare un contratto finanziario (derivato) con Deutsche Bank, al fine di scambiare la maggior parte dei proventi di sottoscrizione a fronte di un rendimento sull’Indice di Riferimento (“Funded Swap”); e/o
–  investire in valori mobiliari e stipulare derivati con Deutsche Bank relativi ai valori mobiliari e all’Indice di Riferimento al fine di ottenere un rendimento su quest’ultimo (“Unfunded Swap”).
 
o  Per conseguire il proprio obiettivo di investimento, ogni Comparto Ricevente  (a eccezione di db x-trackers S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR)) potrà: –  investire in valori mobiliari (il “Patrimonio Investito”) e avvalersi di contratti di swap su indici (“Swap”) negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap, il tutto nel rispetto dei Limiti agli Investimenti. Lo scopo delle operazioni Swap è quello di scambiare il rendimento e/o il reddito del Patrimonio Investito con il rendimento dell’Indice di Riferimento. Tutte le Classi di Azioni del Comparto Ricevente
condividono lo stesso portafoglio di Patrimonio Investito.
 
–  Il termine ultimo per l’accoglimento delle richieste di sottoscrizioni o rimborsi sul mercato primario in relazione ai Comparti oggetto di Fusione pervenute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 17.00, ora del Lussemburgo, salvo diversamente definito nel relativo Allegato sul Prodotto (il  “Giorno di Operazione”). Il  termine ultimo per le richieste di sottoscrizioni e rimborsi sul mercato primario (il “Termine di Negoziazione”) in relazione a db x-trackers S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR) pervenute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 16.30, ora di Dublino. Il Termine di Negoziazione per db x-trackers Russell 2000 UCITS ETF (Prospective DR) e db x-trackers Russell MIDCAP UCITS ETF (Prospective DR) nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 16.00, ora di Dublino. Il Termine di Negoziazione per db x-trackers FTSE All-World ex UK UCITS ETF (Prospective DR) corrisponde alle ore 16.30, ora di Dublino, del Giorno Lavorativo precedente il Giorno di Negoziazione.
 
– Le strutture gestionali del Fondo oggetto di Fusione e del Fondo Ricevente nonché dei fornitori dei servizi incaricati della gestione ordinaria degli investimenti, dell’amministrazione e della distribuzione non sono identiche:

o  Il Fondo Ricevente è un OICVM autogestito e, pertanto, il Comparto Ricevente non è gestito da una società di gestione di OICVM, diversamente dai Comparti oggetto di Fusione, che sono gestiti da Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., una società di gestione di OICVM;
 
o  Deutsche International Corporate Services (Ireland) Limited agisce in qualità di gestore degli investimenti (il “Gestore degli Investimenti”) di tutti i Comparti Riceventi. Inoltre, il Gestore degli Investimenti ha nominato  Deutsche Asset and Wealth Management Investment GmbH  come sub-gestore degli investimenti (il  “Sub-gestore degli Investimenti”) dei Comparti Riceventi per l’esecuzione di alcune funzioni gestionali. Il Sub-gestore degli Investimenti ha a sua volta nominato Deutsche Asset Management (UK) Limited come sub-gestore del portafoglio (il  “Sub-gestore del Portafoglio”) dei Comparti Riceventi.  Il gestore degli investimenti dei Comparti oggetto di Fusione è State Street Global Advisors Limited;  
 
o  State Street Fund  Services (Ireland) Limited agisce in qualità di amministratore e agente per la custodia dei registri del Fondo Ricevente, mentre State Street Bank Luxembourg S.A. agisce in qualità di agente amministrativo del Fondo oggetto di Fusione;
 
o  State Street Fund Services (Ireland) Limited agisce in qualità di banca depositaria del Fondo Ricevente, mentre  State Street Bank Luxembourg S.A. agisce in qualità di banca depositaria del Fondo oggetto di Fusione; e
 
o  PricewaterhouseCoopers agisce in qualità di revisore dei  conti del Fondo Ricevente mentre Ernst & Young S.A. è il revisore dei conti del Fondo oggetto di Fusione.
 
–  Si rimanda agli Allegati da I a IV del presente avviso per informazioni sulla valuta dei Comparti oggetto di Fusione e dei Comparti Riceventi nonché  sulle rispettive classi di azioni.
 
3.  Procedura di Incorporazione
 
Gli Azionisti che acquistano azioni dei Comparti o ne chiedono il rimborso sul mercato primario e che non dovessero trovarsi d’accordo con l’Incorporazione hanno facoltà di chiedere il rimborso delle proprie azioni nel rispettivo Comparto in conformità con i Prospetti dei Fondi (a seconda dei casi). A tali rimborsi non sarà applicata alcuna commissione di rimborso fino a 5 Giorni Lavorativi prima della Data di Efficacia Applicabile rispetto a  ciascun Comparto oggetto di Fusione, come indicato nella tabella precedente (la  “Data di Chiusura della Negoziazione”). Si ricorda che i Fondi (come applicabile) non addebitano alcuna commissione di rimborso per la vendita di azioni sul mercato secondario. Si fa presente agli Azionisti che gli ordini sul mercato secondario possono comportare oneri che non dipendono dai Fondi (come applicabile) e ai quali non si applica la predetta esenzione da commissioni di rimborso. Gli ordini di vendita delle azioni su una borsa valori possono essere impartiti mediante un broker azionario o intermediario autorizzato.

La negoziazione (sottoscrizioni e rimborsi compresi) in tutti i Comparti oggetto di Fusione sarà sospesa dalla Data di Chiusura della Negoziazione alla Data  di Efficacia Applicabile (inclusa).  Qualora sia necessario sospendere la negoziazione in un’altra data e/o la sospensione della negoziazione debba essere prorogata a causa di circostanze impreviste, ne sarà data informazione agli Azionisti.
 
Gli Azionisti che non avessero già riscattato le loro azioni del Comparto oggetto di Fusione entro la relativa Data di Chiusura della Negoziazione diventeranno Azionisti del Comparto Ricevente corrispondente alla Data di Efficacia Applicabile.  
Tutte le attività e le passività in circolazione di ogni Comparto oggetto di Fusione saranno determinate in base al prospetto del Fondo oggetto di Fusione alla  relativa Data di Efficacia Applicabile. In linea generale, le passività comprendono commissioni e spese maturate e sono o saranno rispecchiate nel Valore Patrimoniale Netto per Azione. Eventuali passività aggiuntive maturate a partire dalla Data di Efficacia Applicabile saranno sostenute dal Comparto Ricevente corrispondente ed eventuali attività ricevute a partire dalla Data di Efficacia Applicabile saranno allocate al Comparto Ricevente corrispondente.
 
A seguito dell’Incorporazione, potrebbe rendersi necessario un riallineamento delle posizioni del portafoglio per ogni Comparto Ricevente e, in particolare, rettifiche della(e) Operazione(i) Swap OTC dovute a fronte delle attività conferite. Tutte le spese dell’Incorporazione nonché eventuali imposte e oneri esteri dovuti all’acquisizione da parte di ogni Comparto Ricevente delle attività nette del rispettivo Comparto oggetto di Fusione saranno sostenute da Deutsche Bank AG, filiale di Londra, nella misura richiesta dalle leggi applicabili e dai termini del prospetto dei Fondi Riceventi.  Non sussistono spese non ammortizzate.  Il rendimento  di ciascun Comparto Ricevente non sarà influenzato dall’Incorporazione e ciascun Comparto Ricevente non  incorrerà in alcuna diluizione del rendimento esclusivamente in conseguenza dell’Incorporazione.
 
4.  Impatto fiscale
 
I Comparti oggetto di Fusione e i Comparti Riceventi non saranno soggetti  a tassazione in Lussemburgo in conseguenza dell’Incorporazione. L’Incorporazione potrebbe determinare conseguenze fiscali a carico dell’Azionista. A seconda del Paese di domicilio o di residenza fiscale dell’Azionista, l’Incorporazione potrebbe, per esempio, determinare un onere fiscale per l’Azionista. Gli Azionisti sono esortati a consultare il proprio consulente fiscale sulle implicazioni dell’Incorporazione, a seconda del caso. Si consiglia inoltre di consultare il riepilogo del trattamento fiscale previsto dei Comparti e degli Azionisti negli attuali prospetti dei Fondi (a seconda dei casi).
 
5.  Disponibilità dei documenti
 
L’attuale versione del prospetto, i documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori, l’atto costitutivo, l’ultima relazione annuale e l’ultima relazione semestrale del Fondo Ricevente sono disponibili gratuitamente presso la sede legale del Fondo Ricevente. Non appena disponibili,  copie della relazione del revisore legale approvato del Fondo oggetto di Fusione relativa all’Incorporazione saranno fornite gratuitamente, su richiesta, presso la sede legale del Fondo Ricevente.
 
6.  Informazioni aggiuntive
 
Le spese dell’Incorporazione (a esclusione della liquidità di disinvestimento) saranno sostenute da Deutsche Bank AG; filiale di Londra.  
 
Qualora, dopo la firma della proposta di fusione o dopo l’invio del presente avviso e prima della Data di Efficacia Applicabile, dovesse verificarsi un evento che potrebbe determinare un impatto significativamente svantaggioso sul Fondo oggetto di Fusione, sul Fondo Ricevente, su un Comparto oggetto di Fusione o su un Comparto Ricevente o sui rispettivi Azionisti, i Consigli potrebbero decidere di modificare la relativa Data di Efficacia Applicabile oppure di annullare l’Incorporazione del tutto o solo in relazione al Comparto oggetto di Fusione e al Comparto Ricevente interessati. Ove si assuma tale decisione, i Consigli adotteranno le azioni necessarie per informare senza ritardi gli Azionisti dei Comparti e le autorità regolamentari coinvolte. In caso di variazione di alcuna delle Date di Efficacia Applicabili, i Consigli informeranno gli Azionisti del Comparto oggetto di Fusione e del Comparto Ricevente interessati a mezzo di un avviso successivo indicante la nuova Data di Efficacia Applicabile (che coincide con la data di calcolo del rapporto di cambio) e la nuova Data di Chiusura della Negoziazione per ciascun Comparto oggetto di Fusione e Comparto Ricevente corrispondente. Per fugare ogni dubbio, tale avviso aggiuntivo sarà pubblicato sui siti web del Fondo oggetto di Fusione e del Fondo Ricevente (http://www.etf.db.com) non appena possibile, prima della Data di Efficacia Applicabile originaria stabilita in questo avviso e non più tardi di cinque (5) Giorni Lavorativi prima della Data di Efficacia Applicabile originaria.  
 
In particolare, si richiama l’attenzione degli Investitori su quanto di seguito elencato:
 
–  le sezioni “Fondi  –  Obiettivi e Politiche di Investimento”, “Fondi  –  Fondi con una Politica di Investimento Indiretto”, “Fondi- Fondi con una Politica di Investimento Diretto” e “Fattori di Rischio” della parte generale del  prospetto  del Fondo Ricevente nonché dei Supplementi a ciascun Comparto Ricevente;
 
–  il fatto che, a seguito dell’Incorporazione, ogni Comparto Ricevente potrebbe stipulare operazioni di prestito titoli, come descritto in maggior dettaglio nel prospetto del Fondo Ricevente e nel Supplemento relativo a ciascun Comparto Ricevente. In questo contesto, si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che, laddove siano consentite e accettate, le garanzie in contanti potrebbero essere reinvestite subordinatamente ai Limiti agli Investimenti;
 
–  il fatto che, a seguito dell’Incorporazione, ogni Comparto Ricevente sosterrà l’onere di eventuali
Costi dell’Operazione che possano insorgere a suo carico; e
 
–  il fatto che, a seguito dell’Incorporazione, le denominazioni di tutti i Comparti Riceventi saranno modificate e il metodo di replica dell’indice sarà così come di seguito illustrato:

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Per fugare ogni dubbio, non vi saranno modifiche alla denominazione né alla politica di investimento di db x-trackers S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR).  
In caso di domande o dubbi su quanto esposto nel presente avviso, si prega gli Azionisti di contattare il proprio  agente di borsa, direttore di banca, consulente legale, commercialista o altro consulente finanziario indipendente. Gli Azionisti devono inoltre rivolgersi ai propri consulenti indipendenti in merito alle implicazioni fiscali specifiche ai sensi delle leggi del  Paese di nazionalità, residenza, domicilio o incorporazione.

Fonte: ETFWorld.it

  

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